工业金属◈◈◈：美联储降息预期进一步抬升◈◈◈，叠加旺季需求预期改善◈◈◈，工业金属价格有望上行◈◈◈。铜方面凯发k8娱乐凯发·k8国际官方网站◈◈◈。◈◈◈，本周SMM进口铜精矿指数（周）报-41.48美元/吨◈◈◈，环比减少0.33美元/吨◈◈◈，进入9月预计因阳极板供应紧张将导致电解铜大面积减产凯发k8国际◈◈◈！◈◈◈，770号文影响下◈◈◈，废铜杆和废产阳极开工率近期出现大幅回落◈◈◈，电解铜消费得到支撑◈◈◈。叠加进入9月消费旺季◈◈◈，我们预计后续需求基本面有较强支撑◈◈◈。铝方面凯发◈◈◈，◈◈◈，供应端随着云南置换产能投产凯发天生赢家一触即发◈◈◈，行业开工率小幅走高◈◈◈，需求侧旺季即将到来问天网上海◈◈◈，下游开工率本周复苏迹象较强◈◈◈，铝型材龙头企业开工率环比提升1.5pct至52%◈◈◈。国内电解铝社会库存62万吨◈◈◈，周度累库2.4万吨◈◈◈。重点推荐◈◈◈：紫金矿业◈◈◈、洛阳钼业◈◈◈、五矿资源◈◈◈、中国有色矿业◈◈◈、金诚信◈◈◈、中国铝业◈◈◈、中孚实业问天网上海◈◈◈、中国宏桥凯发k8娱乐◈◈◈、宏创控股◈◈◈、天山铝业◈◈◈、云铝股份◈◈◈、神火股份◈◈◈。

　　能源金属◈◈◈：钴原料进口供应继续减少问天网上海◈◈◈，钴价或将迎来主升浪◈◈◈，锂供应扰动仍存◈◈◈，看好后市钴锂表现◈◈◈。锂方面◈◈◈，碳酸锂价格延续回落◈◈◈，下游采购积极性有所加强◈◈◈，市场成交较为活跃◈◈◈，上游江西矿区复产进度尚不明确叠加传统消费旺季临近◈◈◈，碳酸锂价格难以出现进一步的大幅下跌凯发k8娱乐工業鋁◈◈◈，◈◈◈，我们预计碳酸锂市场降维持偏强运行◈◈◈。钴方面问天网上海◈◈◈，钴中间品原料短缺问题仍存◈◈◈，冶炼企业产量持续下行◈◈◈，随着夏休临近结束◈◈◈，采购逐步恢复◈◈◈。钴盐端近期下游三元企业采购意愿较好◈◈◈，硫酸钴价格稳步上涨凯发k8娱乐凯发k8娱乐◈◈◈。伴随国内钴产业链库存持续消化◈◈◈，钴价预计继续走强◈◈◈。镍方面◈◈◈，供应端镍盐厂现货供应较少◈◈◈，叠加高价原材料成本压力◈◈◈，支撑镍盐报价持续上行◈◈◈。需求端目前正值前驱体企业采购节点凯发k8国际官网◈◈◈！◈◈◈，硫酸镍现货偏紧◈◈◈，预计镍盐价格继续上行问天网上海◈◈◈。重点推荐◈◈◈：藏格矿业◈◈◈、华友钴业◈◈◈、中矿资源◈◈◈、永兴材料◈◈◈、盐湖股份◈◈◈，建议关注腾远钴业◈◈◈、力勤资源◈◈◈、寒锐钴业◈◈◈。

　　贵金属◈◈◈：美国通胀符合预期◈◈◈，降息预期提升◈◈◈，央行购金持续◈◈◈，看好金价上行◈◈◈。前期美联储主席鲍威尔讲话提振降息预期◈◈◈，刺激金价上行◈◈◈。本周公布的美国7月核心PCE物价指数同比2.9%◈◈◈，符合预期◈◈◈。目前的数据展示出就业降温◈◈◈、通胀符合预期◈◈◈，符合鲍威尔描述的降息前提◈◈◈。我国央行于25年7月再度增持◈◈◈，连续9个月购金◈◈◈，继续看好金价中枢抬升◈◈◈；白银因其工业属性以及补涨驱动下◈◈◈，价格屡创新高◈◈◈。中长期看◈◈◈，央行购买黄金+美元信用弱化为主线◈◈◈，持续看好金价中枢上移◈◈◈，COMEX金价站稳3500美元/盎司◈◈◈，我们预计黄金板块迎来右侧布局机会◈◈◈。重点推荐◈◈◈：山东黄金凯发k8旗舰厅ag◈◈◈，◈◈◈、西部黄金◈◈◈、中国黄金国际◈◈◈、潼关黄金◈◈◈、万国黄金集团◈◈◈、灵宝黄金◈◈◈、山金国际◈◈◈、招金矿业◈◈◈、中金黄金◈◈◈、湖南黄金◈◈◈、赤峰黄金◈◈◈，白银标的推荐兴业银锡◈◈◈、盛达资源问天网上海天生赢家 一触即发◈◈◈，◈◈◈。